受外围市场大涨带动，8月4日，以CPO概念、半导体为代表的A股科技板块集体走高，提振双创指数，大消费、金融板块走势偏弱。全市场超3600只个股收红，日成交额增至2.23万亿元。
受访人士表示，今日A股呈现典型的放量分歧反抽特征。科技股短期止跌信号已然显现，但行情想要反转，还需观察三点：其一，科技龙头连续企稳，不再频繁创新低；其二，成交量平稳维持，而非仅单日放量反弹；其三，中报业绩、行业订单、海外科技股行情能够持续提供支撑。
通信、电子板块大涨
在外围市场走强提振下，A股各大主要指数今日高开高走，午后小幅震荡回落。截至收盘，沪指收红0.33%报3822.28点，创业板指大涨5.64%报3488.97点，深证成指收涨3.25%。北证50、沪深300涨幅超过1%，上证50微跌，科创50涨幅超过4%。
昨日市场交易量能大幅萎缩，今日放量2174亿元，沪深京三市日成交额增至2.23万亿元。杠杆资金方面，受7月市场持续下行影响，两融交易热度持续降温，截至8月3日，全市场两融余额回落至2.59万亿元。
上交所开户数据显示，7月A股新开户数为265.54万户，环比下降7%。
盘面上，银行、饮料、港口航运、金融地产风格、红利股下跌；CPO概念、半导体、电子元件、消费电子设备、PCB、电子设备制造、光电子器件等科技赛道大涨。
从31个申万一级行业来看，17个行业收红，通信行业大涨9.41%，电子、机械设备、计算机同步走强，医药生物、有色金属、国防军工也录得上涨。
银行板块跌近3%，食品饮料、交通运输、钢铁、石油石化、农林牧渔、非银金融板块跌幅超过1%。
市场整体赚钱效应回暖，全天共计3642只个股上涨，140只个股涨停；1747只个股下跌，仅1只个股跌停。
全市场仅有13只个股单日成交额突破百亿元，标的集中在科技板块且悉数收红。个股方面，通信设备板块中，中际旭创上涨13.24%，报1021.99元/股；新易盛上涨13.68%，报448元/股；亨通光电上涨6.12%，报50.27元/股；光电子器件标的天孚通信涨幅超17%，报212元/股。
半导体板块中，兆易创新、寒武纪涨幅均超过4%；电子器件板块中，东山精密涨停报179元/股；化学制造板块中，药明康德涨停报141.35元/股。
科技止跌信号已现？
8月科技股是否有望迎来趋势反转行情？
尚艺基金总经理王峥分析，今日A股整体走出放量修复行情，创业板和科创方向表现更强，说明前期调整后，资金风险偏好有所回暖。午后大盘略有回落，原因在于科技股短线拉升过快，不少资金选择获利了结，叠加市场依旧担忧中报业绩与板块高估值。整体而言，本轮上涨只是修复市场情绪，行情仍处于阶段性修复阶段，尚不能看作全面趋势反转。
排排网财富研究总监刘有华认为，今日A股呈现典型的放量分歧反抽特征。早盘受隔夜美股科技巨头大涨及英伟达CPO技术量产消息提振，资金涌入科技赛道，带动创业板大幅反弹；午后指数回落，属于超跌反弹后消化套牢盘和短线获利盘的常规技术性整理。
盘面板块强弱分化明显。刘有华表示，资金大规模从银行、保险、白酒等防御板块流出，转而布局算力、光通信等科技成长赛道。存量资金调仓放大了市场分歧：午后科技股积攒大量获利盘，兑现需求上升，而防御板块持续走弱无法稳住盘面，指数因此震荡下行。
王峥认为，通信、电子板块大幅反弹，预示科技股短期止跌信号初步显现，AI硬件、半导体等前期跌幅较大的细分赛道迎来资金回流。不过，止跌不等于趋势反转。后续行情想要走强，需观察三大关键信号：其一，科技龙头持续企稳，不再频繁创出新低；其二，成交量稳步维系，而非仅有单日放量反弹；其三，中报业绩、产业订单以及海外科技股走势能够持续提供支撑。当前科技主线逻辑并未改变，但后续板块内分化会加剧，资金会更加青睐业绩能够落地兑现的标的。
恒生前海基金经理龙江伟告诉记者，海外芯片龙头厂商官宣CPO步入量产阶段，CPO概念表现强势，光通信板块再度大爆发，半导体设备板块震荡拉升。市场成交放量，资金做多情绪显著回暖。总体来看，科技主线相关产业的向好趋势未发生变化，前期科技行情的调整更多是内部的阶段性消化。
8月关注这些关键时点
当前市场成交额回落至2万亿元附近，相较于前期4万亿元的峰值，成交量近乎腰斩，直观反映出资金观望情绪浓厚。8月A股整体走势将会如何，又有哪些因素值得重点留意？
“当前反弹核心驱动力仍是外围情绪回暖与板块超跌修复，宏观基本面并未出现实质性转向。”刘有华直言，科技主线高度抱团、传统板块持续失血，市场整体结构较为脆弱。后续需关注北向资金能否持续净流入及成交量能否维持，若出现萎缩，反弹行情将面临考验，操作上不宜盲目追高。
龙江伟认为，在市场环境稳定、资金交投活跃度较高的背景下，指数层面仍有进一步修复的空间，后续仍需密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。海外方面，美伊谈判取得进展，大幅缓解了全球资本市场的地缘风险压力，外围强势表现对A股形成了有力的情绪支撑。
格林基金权益投资总监郑中华预计，大盘指数在3800点有望逐渐开启修复行情。一方面，在冲突不会大规模升级的前提下，地缘风险后续只会加剧市场短期波动，很难再度重创指数；叠加韩国市场去杠杆进程临近收尾，其对全球资本市场波动率的影响会持续减弱。另一方面，高低估值板块切换的性价比逐步回落，近一个月科技、内需板块股价呈现跷跷板走势，二者估值差距明显收窄，传统行业估值小幅修复，科技板块估值则经历了深度下调。
“8月A股有望转入震荡磨底阶段，市场将通过风格再平衡、板块快速轮动，消化前期去杠杆与交易拥挤带来的压力。”金鹰基金权益研究部总经理杨刚表示，行情能否持续走高，核心要看AI产业发展趋势与海外流动性环境变化：海外方面，外围市场对A股的压制有所减弱，外部扰动更多影响A股修复节奏，而不会改变方向。随着海外去杠杆压力边际缓和、海外科技股企稳，亚洲AI产业链已有所修复；但7月美联储议息会议内部观点分歧加大、美债收益率曲线趋陡、头部科技企业现金流承压等问题，依旧会阶段性扰动全球风险偏好。
国内方面，本轮调整主要是前期高杠杆、高拥挤后的资金再平衡，并非产业趋势逆转。而近期资金已向低位和防御方向扩散，风格进一步再平衡；外围去杠杆压力和市场负反馈均有所缓和，短期资金压力基本释放，大盘大幅下跌的概率降低。不过，成交回升和增量资金尚不充分，修复过程仍可能反复，后续需观察基本面的实质变化。
杨刚建议，重点关注以下海内外因素，相关动向或将深刻影响A股走势：
一是杰克逊霍尔全球央行年会（8月27日至29日）。重点关注美联储对中长期货币政策的定调，观察是否释放降息等关键信号、前瞻指引是否进一步弱化，以及美联储针对通胀、缩表、AI产业等长期议题的最新观点。
二是中报业绩进入集中验证期。8月是A股中报密集窗口期，重点关注AI链、半导体等前期强势方向的业绩兑现情况以及低位方向。同时还需验证海外科技龙头财报景气度，重点跟踪CSP大厂资本开支指引及AI产业链盈利表现。
三是机器人产业催化落地。8月19日至23日世界机器人大会将在北京举行，8月22日至26日第二届世界人形机器人运动会举办，关注产业政策、产品发布及商业化进展对机器人板块的催化作用。
把握结构性机会
如何做好持仓布局？
王峥认为，当前仓位可设置为中性偏积极，不建议把组合完全押在单一方向。持仓科技股的投资者，不必在反弹初期情绪化割肉离场，也不宜将频繁做T回本当作核心操作方式；更稳健的方式是，坚守业绩确定性突出的核心标的，减持纯题材炒作、资金高度拥挤、短期急速拉升的个股，以此降低组合波动。
持仓传统板块的投资者，无需因科技板块反弹盲目调仓换股，医药、消费、高股息等低位板块依旧具备组合对冲、均衡配置的价值。王峥表示，整体配置思路可定为：科技做进攻，低位资产做防守。
结合8月市场风格再平衡的走势预判，短期市场仍要消化去杠杆带来的估值与风险偏好压力，待风险偏好回暖后，产业高景气赛道依旧会受到资金青睐。杨刚建议，投资者可布局前期被资金虹吸拖累、调整充分且行业景气逻辑未被破坏的优质标的。行业配置上，围绕业绩兑现、低位修复、底仓防御三条主线挖掘结构性机会。
富荣基金认为，此前AI算力板块资金扎堆、市场预期已然偏高，板块短期难以快速突破，还需要全新产业逻辑凝聚市场共识。未来1至2个月，市场或进入风格发散阶段。在非AI条线中，建议重点关注半年报业绩有望触底或显现拐点信号的细分方向，同时紧盯新事件、新政策催化的主题方向。行业配置上，建议继续关注两大主线：一是成长主线，聚焦AI算力、AI应用及半导体等方向；二是能源条线，重视新能源替代所蕴含的结构性机会。
记者 朱灯花
文字编辑 陈偲
版面编辑 孙霄股票配资论
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